ఫెన్నీ మే మరియు ఫ్రెడ్డీ మాక్ యొక్క స్టాక్‌లు మరియు వారి ఇష్టపడే షేర్లు ఈ రోజు ఎందుకు క్షీణించాయి

ఏం జరిగింది

షేర్‌హోల్డర్‌లకు పదివేల బిలియన్ల లాభాలను తెచ్చిపెట్టిన కేసులో కొంత భాగాన్ని సుప్రీం కోర్టు కొట్టివేసిన తర్వాత రెండు ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థల షేర్లు ఈరోజు క్రీములోకి వచ్చాయి. యొక్క స్టాక్ ఫెడరల్ నేషనల్ తనఖా సంఘం ( OTC:FNMA ), లేదా Fannie Mae, షేర్లు ఈరోజు 32% కంటే ఎక్కువ పడిపోయాయి ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ తనఖా కార్పొరేషన్ (OTC:FMCC), లేదా ఫ్రెడ్డీ మాక్, దాదాపు 37% పడిపోయింది.

నేను చెప్పగలిగినంతవరకు ఎటువంటి స్పష్టమైన కారణం లేకుండా, ఫ్రెడ్డీ మరియు ఫన్నీ యొక్క ప్రాధాన్య షేర్లు మరింత తీవ్రంగా దెబ్బతిన్నాయి. ఉదాహరణకు, షేర్లుఫెడరల్ నేషనల్ మార్ట్‌గేజ్ అసోసియేషన్ 7.625% నాన్‌క్యుములేటివ్ ప్రాధాన్య షేర్లునేడు 60% పడిపోయింది.

ఐతే ఏంటి

Fannie Mae మరియు Freddie Mac తనఖా మార్కెట్‌కు లిక్విడిటీని అందించడానికి బ్యాంకులు మరియు ఇతర రుణదాతల నుండి తనఖా రుణాలను కొనుగోలు చేస్తారు, కాబట్టి ఆ రుణదాతలు అప్పులు చేస్తూనే డబ్బును కలిగి ఉంటారు. ఇద్దరూ తాము కొనుగోలు చేసిన తనఖాలను సెక్యూరిటీలలోకి ప్యాక్ చేస్తారు మరియు ఆ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను పెట్టుబడిదారులకు విక్రయిస్తారు. పెద్ద వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ఫెన్నీ తన తనఖాలను పెద్ద వాణిజ్య బ్యాంకుల నుండి కొనుగోలు చేస్తుంది, అయితే ఫ్రెడ్డీ వాటిని చిన్న బ్యాంకుల నుండి కొనుగోలు చేస్తుంది.

గ్రేట్ రిసెషన్ సమయంలో, ఫెన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీ సబ్-ప్రైమ్ తనఖాలకు చాలా ఎక్కువ బహిర్గతం చేశారు మరియు వారి ఎక్స్పోజర్ను కవర్ చేయడానికి మూలధన నిల్వలలో చాలా తక్కువగా ఉన్నారు.నష్టాలు పోగుపడటం ప్రారంభించినందున, తనఖా మార్కెట్ యొక్క ద్రవ్యతను కాపాడటానికి ప్రభుత్వం అడుగు పెట్టవలసి ఉంటుందని నిర్ధారించింది. ట్రెజరీ డిపార్ట్‌మెంట్ సీనియర్ ప్రాధాన్య స్టాక్‌కు బదులుగా ఫ్యాన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీల కోసం ఒక్కొక్కరికి 0 బిలియన్ల వరకు పన్ను చెల్లింపుదారుల నిధులను అందించడానికి అంగీకరించింది.

సామాజిక భద్రత ఆదాయాల పరిమితిలో ఏ ఆదాయం లెక్కించబడుతుంది

ఈ ఒప్పందం రెండు కంపెనీలను ఇప్పుడు ప్రభుత్వ ప్రాయోజిత సంస్థలను నియంత్రించే ఫెడరల్ హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ ఏజెన్సీ (FHFA) క్రింద ప్రభుత్వ పరిరక్షణ కింద ఉంచడం కూడా ఉద్దేశించబడింది. 2012 నాటికి, ఫెన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీ ట్రెజరీ నుండి 7 బిలియన్లను డ్రా చేశారు. మొదట్లో, ఇద్దరూ తిరిగి ట్రెజరీకి స్థిర-వడ్డీ చెల్లింపులు చేయాలని భావించారు, కానీ చివరికి ఆ ఒప్పందాన్ని వారు కేవలం తమ లాభాలను -- వారికి అవసరమైన మూలధన నిల్వల పైన -- తిరిగి ట్రెజరీకి అప్పగించేలా సవరించారు.

చిత్ర మూలం: గెట్టి ఇమేజెస్.

మరియు ఇక్కడే దావా వస్తుంది. 2013 నుండి, ఫ్రెడ్డీ మరియు ఫన్నీ ఆర్థిక పరిస్థితి మెరుగుపడింది మరియు ఇద్దరూ చాలా డబ్బును ట్రెజరీకి తిరిగి ఇవ్వడం ప్రారంభించారు. 2013 మరియు 2016 మధ్య, ఫన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీ 0 బిలియన్ల కంటే ఎక్కువ తిరిగి ట్రెజరీకి చెల్లించారు మరియు డిపార్ట్‌మెంట్‌కు మొత్తం 0 బిలియన్లు చెల్లించారు. ఆ నాలుగు సంవత్సరాలలో ప్రారంభ స్థిర-వడ్డీ చెల్లింపుల కింద చెల్లించాల్సిన దాని కంటే ఇది 4 బిలియన్లు ఎక్కువ అని వాటాదారులు పేర్కొన్నారు.

ఫన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీ వాటాదారులు తమ దావాలో కంపెనీల కన్జర్వేటర్‌గా FHFA తన చట్టబద్ధమైన అధికారాన్ని అధిగమించి, అన్ని లాభాలను ట్రెజరీకి ఇవ్వడానికి తప్పనిసరిగా అంగీకరించారని పేర్కొన్నారు. వాటాదారులు కూడా FHFA యొక్క నిర్మాణం రాజ్యాంగ విరుద్ధమని పేర్కొన్నారు, ఎందుకంటే దీనికి ఏకైక డైరెక్టర్ ఉన్నారు, వీరిని అధ్యక్షుడు 'కారణం కోసం' మాత్రమే తొలగించగలరు.

గంటల ట్రేడింగ్ రాబిన్‌హుడ్ తర్వాత ఏమిటి

చట్టబద్ధమైన అధికారానికి సంబంధించి వాటాదారుల మొదటి దావాను సుప్రీం కోర్టు తోసిపుచ్చింది, కానీ రెండవ దావాకు తెరతీసింది. జస్టిస్ శామ్యూల్ అలిటో 'FHFA యొక్క డైరెక్టర్‌ను తొలగించే రాష్ట్రపతి అధికారంపై రాజ్యాంగ విరుద్ధమైన పరిమితి అటువంటి ప్రభావాన్ని చూపే అవకాశాన్ని తోసిపుచ్చలేము' అని రాశారు.

అయితే షేర్‌హోల్డర్‌లకు బహుశా మరో ఆశాభంగం ఏమిటంటే, ఈ దావా ఇప్పుడు FHFA డైరెక్టర్ మార్క్ కాలాబ్రియాను అతని పదవి నుండి తొలగించడానికి వైట్ హౌస్‌ని అనుమతిస్తుంది, ఇది సుప్రీం కోర్టు తీర్పును అనుసరించి వేగంగా చేసింది. కాలాబ్రియా త్వరగా ప్రతిపాదకుడు కన్జర్వేటర్‌షిప్ నుండి ఫెన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీ నిష్క్రమించడం . 2008 నుండి ఒక్కో షేరుకు ని తాకని వారి రెండు స్టాక్‌లకు అది ప్రయోజనం చేకూర్చే అవకాశం ఉంది.

ఇప్పుడు ఏమి

మార్కెట్‌ రియాక్షన్‌ని బట్టి చూస్తే ఈ రూలింగ్‌ కాస్త షాక్‌కి గురిచేసినట్లు కనిపిస్తోంది. కేసు పూర్తిగా ముగియలేదు మరియు దిగువ కోర్టులకు తిరిగి పంపబడింది, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారులు FHFA డైరెక్టర్‌ను ప్రెసిడెంట్ తొలగించడంలో ఇబ్బందికి సంబంధించి వారి రెండవ దావాను ఇప్పటికీ వాదించవచ్చు. అయితే బ్లూమ్‌బెర్గ్ ఇంటెలిజెన్స్ విశ్లేషకుడు ఇలియట్ స్టెయిన్ మాట్లాడుతూ, సుప్రీం కోర్ట్ నిర్ణయం వల్ల వాటాదారులు 'వారు కోరిన అధిక చెల్లింపులలో ఎక్కువ భాగాన్ని తిరిగి పొందలేరు' అని చెప్పారు.

కాలాబ్రియాను తీసివేయడం అనేది ఫెన్నీ మరియు ఫ్రెడ్డీ వాటాదారులకు కూడా మంచిది కాదు, ఎందుకంటే ఇది కన్జర్వేటర్‌షిప్ నుండి పూర్తిగా నిష్క్రమించే అవకాశం తక్కువ లేదా కనీసం చాలా నెమ్మదిగా ఉంటుంది.

సంవత్సరం ప్రారంభంలో, FHFA ద్వారా నిర్దేశించబడిన కొత్త మూలధన నియమాలకు అనుగుణంగా రెండు సంస్థలు తమ లాభాలన్నింటినీ నిలుపుకునేందుకు వీలుగా FHFA ట్రెజరీతో ఒక ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకుంది. అయితే దీనికి కొంత సమయం పట్టవచ్చు. ఇంతలో, Fannie Mae మరియు Freddie Mac ఇప్పటికీ ప్రైవేట్ మూలధనాన్ని సేకరించలేకపోయారు లేదా ట్రెజరీ షేర్‌లను ఇష్టపడే సమయంలో షేర్‌హోల్డర్‌లకు డివిడెండ్ జారీ చేయలేకపోయారు మరియు రెండూ కన్జర్వేటర్‌షిప్‌లో ఉన్నప్పటికీ -- పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా లేని రెండు అంశాలు.