WebMD యొక్క వోబ్లీ స్పినోఫ్

ఇంటర్నెట్ బబుల్ యొక్క విపరీతమైన రోజుల్లో, మీకు కావలసిందల్లా ఒక ఆలోచన మాత్రమే. మీరు ఆ ఆలోచనను తీసుకొని వందల మిలియన్ డాలర్ల విలువైన పబ్లిక్ కంపెనీని ప్రారంభించవచ్చు. మంచి వ్యాపార ప్రణాళిక? లాభాలు? ఇప్పుడు! అదంతా అలానే జరిగింది గత శతాబ్దం .

మంచి పాత బబుల్ రోజులు తిరిగి వస్తున్నాయా? ఆరోగ్య సంరక్షణ సమాచార ప్రదాత అయిన ఆ కాలానికి ఇది ఖచ్చితంగా త్రోబాక్ వెబ్‌ఎమ్‌డి (NASDAQ:HLTH) కొత్త IPOతో దాని WebMD హెల్త్ విభాగాన్ని స్పిన్నింగ్ చేయనున్నట్లు చాలా నెలల క్రితం ప్రకటించింది. 2005 మొదటి ఆరు నెలలకు, WebMD హెల్త్ $2.5 మిలియన్ల నికర నష్టాన్ని విస్తరించిందని నివేదించింది -- 2004లో $2.2 మిలియన్ల నుండి -- అదే కాలంలో ఆదాయం $58.1 మిలియన్ల నుండి $74 మిలియన్లకు పెరిగింది. WebMD, దాని పేరును కూడా మార్చింది ఎండియన్ ('M-D-On' అని ఉచ్ఛరిస్తారు), $15.50 మరియు $17.50 మధ్య ధర ఉన్న షేర్లతో $120 మిలియన్ల వరకు సేకరించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.

దాని ప్రాస్పెక్టస్‌లో, కంపెనీ కొంతమంది పోటీదారులను జాబితా చేసింది, అవి బబుల్ రోజుల జ్ఞాపకాలను కూడా తిరిగి తెచ్చాయి: DrKoop.com మరియు eMedicine.com . ఈ కంపెనీలలో చాలా వరకు వినాశకరమైన దెబ్బలు తగిలాయి మరియు మిగిలి ఉన్నవి వాటి పూర్వపు గుండ్లు మాత్రమే.

కొత్త కంపెనీని WebMD హెల్త్ అని పిలుస్తారు మరియు నాస్‌డాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో టిక్కర్ సింబల్ WBMDని ఉపయోగించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. Emdeon WebMD బ్రాండ్‌ను ఉపయోగించడం కొనసాగిస్తుంది మరియు రెండు ఇతర అనుబంధ సంస్థలను కలిగి ఉంది -- WebMD వ్యాపార సేవలు మరియు WebMD ప్రాక్టీస్ సేవలు -- దీని ద్వారా ఇది రీయింబర్స్‌మెంట్ మరియు ప్రాక్టీస్ మేనేజ్‌మెంట్ సేవలను నిర్వహిస్తుంది. మూడవ అనుబంధ సంస్థ, పోరెక్స్, ఆరోగ్య సంరక్షణ విధానాలలో ఉపయోగం కోసం పోరస్ ప్లాస్టిక్ ఉత్పత్తులను తయారు చేస్తుంది.

ఇది ఒక ప్రత్యేక సంస్థగా మారినప్పటికీ, WebMD హెల్త్ ఇప్పటికీ దాని పూర్వ తల్లిదండ్రులకు బందీగా ఉంటుంది. Emdeon సృష్టించబడే క్లాస్ B షేర్లలో 100% అలాగే 87.5% క్లాస్ A సాధారణ షేర్‌లను కలిగి ఉంటుంది, దీని వలన ఎమ్‌డియన్‌కి 97% కంటే ఎక్కువ ఓటింగ్ శక్తి లభిస్తుంది. కొనుగోలు చేయాలని భావించే పెట్టుబడిదారులకు ఇది ఖచ్చితంగా వాటాదారులకు అనుకూలమైన వార్త కాదు.

కానీ పెట్టుబడిదారుడు కొత్త కంపెనీలో వాటాలను కొనుగోలు చేయాలనుకునే కారణం వేరే ప్రశ్న. తోటి ఫూలిష్ కంట్రిబ్యూటర్ W.D. క్రోటీ వెబ్‌ఎమ్‌డిలో గత సంవత్సరం సంఖ్యలు, ఉపరితలంపై ఆరోగ్యంగా కనిపించినప్పటికీ, మరింత నిశితంగా పరిశీలించినప్పుడు కొంత తీవ్రమైన రక్తహీనతను ప్రదర్శించాయని పేర్కొన్నారు. కొనుగోళ్లు, సేంద్రీయ వృద్ధి కాదు, కంపెనీ రాబడి పెరుగుదలలో చాలా వరకు ఆజ్యం పోశాయి. ఖజానాలో ఉన్న నగదు అంతంతమాత్రంగా ఉండకపోవచ్చు మరియు సంపాదన ఆధారంగా కంపెనీ చాలా ఖరీదైనది. ఇది నేటికీ వెనుకంజలో ఉన్న ఆదాయాలపై 69 P/E నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది. ఫిల్ వోల్ కూడా గత సంవత్సరం కంపెనీ పనితీరును ప్రశ్నించాడు, రోజర్ నస్బామ్ తన పోర్టల్‌ల కోసం 'వ్యూహాత్మక ప్రత్యామ్నాయాల' కోసం కంపెనీ శోధన గురించి వ్రాసినప్పుడు.

వంటి మెరుగైన ఆర్థిక సంస్థల నుండి WebMD హెల్త్ ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లను పరిశీలిస్తే మెక్కేసన్ (NYSE: MCK), గుర్తించడానికి (NASDAQ:CERN), లేదా సమస్యాత్మకమైనది NDCHఆరోగ్యం (NYSE:NDC), దీన్ని కొనుగోలు చేయాలి పర్-సే టెక్నాలజీస్ (NASDAQ:PSTI), మరియు నియంతృత్వ నియంత్రణ ఎమ్‌డియన్ దానిపై కొనసాగుతుంది, పెట్టుబడిదారులు నిజంగా ఇంటర్నెట్ బబుల్ రీట్రీడ్‌లో తమ డబ్బును రిస్క్ చేయాలనుకుంటున్నారా అని ఆశ్చర్యపోతారు.

మూర్ఖత్వం యొక్క ఈ సంబంధిత బిట్‌లపై పల్స్ పొందండి: