పెట్టుబడి

అన్నాలీ క్యాపిటల్ కొనుగోలు కాదా?

పెట్టుబడిదారులు అన్నాలీ రాజధాని (NYSE:NLY)దాని బలమైన డివిడెండ్ దిగుబడి వంటిది -- ఇప్పుడు 12.1% వద్ద ఉంది -- అయితే స్టాక్‌లోని నగదు ప్రవాహం అంతా బయటికి వెళ్లి వ్యాపారంలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టనందున వారు క్షీణతను భరించవలసి ఉంటుంది. అయినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు తమ కొనుగోళ్లను తమ ప్రతికూలతను తగ్గించడానికి, డివిడెండ్‌ను ఆస్వాదించడానికి మరియు స్టాక్ ధరలో పెరుగుదలను కూడా పొందవచ్చు.

అయితే, కొనుగోలు చేయడానికి సరైన సమయం ఎప్పుడు? శుభవార్త ఏమిటంటే అన్నాలీ సాపేక్షంగా ఊహించదగిన నమూనాను అనుసరిస్తుంది.

సుద్దబోర్డుపై వ్రాసిన డివిడెండ్

చిత్ర మూలం: జెట్టి ఇమేజెస్.





అన్నాలీ యొక్క నమూనాను అనుసరించండి

అన్నాలీ మరియు ఇతర తనఖా REITల కోసం అత్యంత ఊహించదగిన చక్రాలలో ఒకటి రెండు నౌకాశ్రయాలు (NYSE:TWO)మరియు AGNC పెట్టుబడి (NASDAQ:AGNC)అంటే వారి వాల్యుయేషన్ 100% సాక్షాత్తూ చుట్టూ ఉంటుంది పుస్తకం విలువ . ఇది వారి వ్యాపార నమూనాలు ఎలా పని చేస్తాయనే దాని కారణంగా వారు మళ్లీ మళ్లీ తిరిగి వచ్చే ఒక వాల్యుయేషన్. వారు డివిడెండ్‌లుగా తమ నగదు ప్రవాహాన్ని వాస్తవంగా చెల్లించినందున, ఈ తనఖా REITలు వాటి పుస్తక విలువను మాత్రమే కలిగి ఉంటాయి. వారు వాస్తవానికి తమ ఈక్విటీని సేంద్రీయంగా పెంచుకోరు, కాబట్టి స్టాక్ యొక్క మొత్తం రాబడి డివిడెండ్‌లో ఉంటుంది, మూలధన లాభం కాదు. (అన్నాలీ ఎలా డబ్బు సంపాదిస్తారు అనే దాని గురించి ఇక్కడ ఒక ప్రైమర్ ఉంది.)

తనఖా REITలను కొనుగోలు చేసే మరియు కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఇది సమస్యాత్మకం, ఎందుకంటే బుల్ మార్కెట్‌లో, వారి చెల్లింపులు తగ్గిపోతాయి మరియు ఫలితంగా స్టాక్ ధరలు తగ్గుతాయి. కాబట్టి అవును, పెట్టుబడిదారులు డివిడెండ్ పొందుతారు, కానీ వారి మొత్తం మూలధనం తగ్గుతుంది, మ్యూట్ చేయడం లేదా డివిడెండ్‌ను పూర్తిగా ఆఫ్‌సెట్ చేయడం కూడా.



అయినప్పటికీ, స్టాక్ ధర మళ్లీ మళ్లీ ప్రత్యక్షమైన పుస్తక విలువకు తిరిగి వస్తుంది కాబట్టి, స్టాక్ చౌకగా మరియు మరొక రూపానికి విలువైనదిగా ఉన్నప్పుడు అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు మంచి యార్డ్‌స్టిక్ ఉంటుంది. దిగువ చార్ట్ గత సంవత్సరంలో దాని ధర-నుండి-స్పష్టమైన-పుస్తకం-విలువ (P/TBV, వెనుకంజలో ఉన్న త్రైమాసికం ఆధారంగా)కి వ్యతిరేకంగా అన్నలీ యొక్క స్టాక్‌ను ట్రాక్ చేస్తుంది. నమూనాను చూడాలా?

చిత్ర మూలం: కంపెనీ ఫైలింగ్‌లు మరియు రచయిత యొక్క లెక్కలు.

గత సంవత్సరంలో, అన్నాలీ యొక్క వాల్యుయేషన్ సాపేక్షంగా శ్రేణి-బౌండ్‌గా ఉంది, ప్రత్యక్షమైన పుస్తక విలువలో 90% కంటే తక్కువగా ఎప్పుడూ పడిపోలేదు మరియు ప్రత్యక్షమైన పుస్తకంలో 110% కంటే ఎక్కువ పెరగలేదు. కాబట్టి, ప్రత్యక్షమైన పుస్తక విలువ కంటే 5% మరియు 10% మధ్య తగ్గడం అనేది ఒక స్థానానికి ప్రవేశించడానికి లేదా జోడించడానికి ఆకర్షణీయమైన ప్రదేశాలు. ఇంతలో, ప్రత్యక్షమైన పుస్తకంలో 105% కంటే ఎక్కువ విలువలు ఉన్నట్లయితే, స్టాక్ నుండి నిష్క్రమించడానికి లేదా నివారించడానికి ఇది మంచి సమయం.



అన్నలీ వాల్యుయేషన్ ఈరోజు

ఈ రోజు, స్టాక్ 96% వాల్యుయేషన్‌లో ఉంది, కాబట్టి దానికి జోడించకపోతే, ఒక స్థానాన్ని ప్రారంభించడానికి తగినంత చౌకగా కనిపిస్తుంది. చారిత్రక ధోరణుల ఆధారంగా సమీప కాలంలో బహుశా పెద్దగా ప్రతికూలతలు లేకపోయినా స్టాక్ దిగువకు కదులుతున్నట్లయితే ఆశ్చర్యపోకండి. అయితే, ఈ పోకడలపై అనుమానం రావడానికి కారణం ఉంది.

మొదటిది, గతం ఎల్లప్పుడూ ఒకేలా ఉన్నప్పటికీ, భవిష్యత్తును అంచనా వేయదు.

రెండవది, ఇతర తనఖా REITల వలె, అన్నాలీ చాలా పరపతితో పనిచేస్తుంది -- తాజా త్రైమాసికంలో ఈక్విటీకి రుణం 603% -- మరియు ఇది వడ్డీ రేట్లకు చాలా సున్నితంగా ఉంటుంది. ఇప్పటివరకు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ నెమ్మదిగా మరియు స్థిరమైన వేగంతో రేట్లను పెంచింది, తనఖా REITలు క్రమంగా పెరుగుతున్న రేట్లకు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను సర్దుబాటు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. అటువంటి అనుకూలమైన విధానం ఎల్లప్పుడూ జరగకపోవచ్చు, అయితే, ఇక్కడ అప్పు ఎల్లప్పుడూ ప్రమాదమే. చాలా త్వరగా పెరిగే రేట్లు ఈక్విటీ యొక్క భారీ భాగాన్ని తుడిచిపెట్టవచ్చు.

మూడవది, అన్నలీ తన తాజా త్రైమాసిక ఫలితాలను రాబోయే రెండు వారాల్లో నివేదించినప్పుడు, ప్రత్యక్షమైన పుస్తక విలువ బాగా తగ్గవచ్చు, కాబట్టి నేటి వాల్యుయేషన్ నిజానికి ఇప్పుడు కనిపించే దానికంటే ఖరీదైనది కావచ్చు.

ఈ రెండో కారణంగా, స్థానం తెరవడానికి నేటి ధర మంచిది కావచ్చు, కానీ అది 'ఇంటిని తనఖా పెట్టడం' చౌక కాదు. స్పష్టమైన పుస్తకంలో 90%కి దగ్గరగా ఉన్న వాల్యుయేషన్ దిగువకు చాలా దగ్గరగా ఉంటుంది.

అన్నాలీకి మరో ప్రత్యామ్నాయం

అన్నాలీ యొక్క సాధారణ స్టాక్‌లో మాంసపు దిగుబడి ఉంది, కానీ కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఇది ఏకైక మార్గం కాదు. REIT డివిడెండ్ పెట్టుబడిదారులకు కూడా ఆసక్తికరంగా అనిపించే అనేక ప్రాధాన్య స్టాక్‌లను కలిగి ఉంది. ఈ ఇష్టపడే స్టాక్‌లు గణనీయమైన దిగుబడులను అందిస్తాయి -- 8.125% వరకు -- ఒకే రకమైన ప్రతికూల ప్రమాదం లేకుండా (సాధారణంగా పైకి లేకపోయినా లేదా పరిమితమైనప్పటికీ). ప్రభావవంతంగా, ఇష్టపడే చెల్లింపును తాకడానికి ముందు సాధారణ స్టాక్‌పై డివిడెండ్ తుడిచివేయబడాలి. ఈ విషయంలో, ఇష్టపడే స్టాక్‌లు బాండ్ల వలె పనిచేస్తాయి.

ఇష్టపడే స్టాక్‌లు కూడా సంపూర్ణంగా సురక్షితం కావు, కానీ అవి సరైన రకమైన పెట్టుబడిదారులకు ప్రయోజనాలను అందిస్తాయి -- తక్కువ రిస్క్ కోసం చూస్తున్న వ్యక్తి.



^