డివిడెండ్ పెట్టుబడిదారులు పైప్‌లైన్ స్టాక్స్ గురించి తెలుసుకోవలసిన ప్రతిదీ

పైప్‌లైన్ కంపెనీలు సాధారణంగా అధిక-దిగుబడినిచ్చే డివిడెండ్‌లను చెల్లిస్తాయి, రిటైర్‌ల వంటి ఆదాయాన్ని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు వాటిని ఆదర్శవంతమైన ఎంపికలుగా చేస్తాయి. అయితే, అన్ని పైప్‌లైన్ స్టాక్‌లు ఒకేలా ఉండవు. ఇందులో పరిశ్రమ దృష్టి: శక్తి క్లిప్, హోస్ట్ Nick Sciple మరియు Fool.com కంట్రిబ్యూటర్ Matt DiLallo చర్చించారు:

• పెర్మియన్ బేసిన్‌లో మౌలిక సదుపాయాల సమస్యలు
• సహజ వాయువు మంటలు
• పెట్టుబడిదారులు పైప్‌లైన్ కంపెనీలో వెతకాలి
• మిడ్‌స్ట్రీమ్ ప్రాజెక్ట్‌ల మధ్య తేడాను ఎలా గుర్తించాలి
• ఎందుకు ప్లెయిన్స్ ఆల్ అమెరికన్ (NASDAQ:PAA)డివిడెండ్ పెట్టుబడిదారులు పరిగణనలోకి తీసుకోవడానికి అనువైన పైప్‌లైన్ స్టాక్‌లు

మోట్లీ ఫూల్ యొక్క అన్ని ఉచిత పాడ్‌క్యాస్ట్‌ల పూర్తి ఎపిసోడ్‌లను క్యాచ్ చేయడానికి, మా పాడ్‌క్యాస్ట్ సెంటర్‌ని చూడండి. పెట్టుబడి పెట్టడం ప్రారంభించడానికి, స్టాక్‌లలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి మా శీఘ్ర-ప్రారంభ గైడ్‌ని చూడండి. పూర్తి లిప్యంతరీకరణ వీడియోను అనుసరిస్తుంది.

ఈ వీడియో అక్టోబర్ 10, 2019న రికార్డ్ చేయబడింది.

దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి కోసం ఉత్తమ స్టాక్స్

నిక్ సిపిల్: ఈ రోజు మనం పైపులైన్ల గురించి మాట్లాడబోతున్నాం. కొన్ని వారాల క్రితం, నేను కార్యక్రమంలో జాసన్ హాల్‌ని కలిగి ఉన్నాను మరియు మేము T. బూన్ పికెన్స్ వారసత్వం గురించి మాట్లాడుకున్నాము. సౌదీ అరేబియా చమురు కేంద్రాలపై జరిగిన దాడుల గురించి కూడా మేము కొంచెం మాట్లాడాము. మా శ్రోతలలో ఒకరి నుండి మాకు తిరిగి ప్రశ్న వచ్చింది. లేలాండ్ పేన్ ఇలా అన్నారు: 'సౌదీ అరేబియా చమురు కేంద్రాలపై దాడి మరియు ఫలితంగా ముడి చమురుపై మార్కెట్ ప్రతిచర్య గురించి మీ వ్యాఖ్యానాన్ని నేను మెచ్చుకున్నాను. పెర్మియన్ బేసిన్ నుంచి టేకావే సమస్య ఉందని పేర్కొన్నారు. అని నా అవగాహన మోర్గాన్ పిల్లలు మరియు ఎంటర్‌ప్రైజ్ ఉత్పత్తుల భాగస్వాములు టెక్సాస్ గల్ఫ్ కోస్ట్ మరియు మెక్సికోకు చమురు మరియు సహజ వాయువును తీసుకెళ్లడానికి గణనీయమైన పైప్‌లైన్ సామర్థ్యాన్ని నిర్మిస్తున్నాయి. ఈ రెండు మిడ్‌స్ట్రీమ్ కంపెనీలపై పాడ్‌కాస్ట్ విన్నప్పుడు నేను అభినందిస్తున్నాను.'

మాట్, మొదటగా, పైప్‌లైన్ టేక్‌అవేపై, పెర్మియన్‌లోని పరిమితులు, ఇక్కడ ఏమి జరుగుతుందో తెలియని వ్యక్తుల కోసం, అక్కడ ఉన్నత స్థాయి కథ ఏమిటి?

మాట్ డిలల్లో: పెర్మియన్ బేసిన్ టన్ను చమురు మరియు వాయువును కలిగి ఉంది. చమురు కంపెనీలు డ్రిల్లింగ్ మరియు డ్రిల్లింగ్ మరియు డ్రిల్లింగ్ చేస్తున్నాయి, మరియు వారు చాలా డ్రిల్లింగ్ చేసారు, అది అక్కడ ఉన్న మౌలిక సదుపాయాలను అధిగమించింది. ఇది అక్కడ పురోగతిని మందగించింది మరియు నిల్వలో ఈ భారీ చమురు అడ్డంకిని సృష్టించింది, ఆపై వారు ఉపయోగించలేని చాలా గ్యాస్ ఉంది. కాబట్టి, వారికి మౌలిక సదుపాయాలు అవసరం. అందులో పైప్‌లైన్‌లు, ప్రాసెసింగ్ ప్లాంట్లు మరియు ఆ రకమైన అంశాలు వంటి మొత్తం ఇతర విషయాలలో ఉంటాయి.

శాస్త్రము: అవును, సరిగ్గా. ఈ పెద్ద షేల్ నాటకాలలో, ముఖ్యంగా పెర్మియన్‌లో గత దశాబ్దంలో ఉత్పత్తి బాగా పెరిగింది. నేను గతంలో ఈ సంఖ్యలను ఉదహరించాను -- 2008 మరియు నేటి మధ్య, ప్రపంచవ్యాప్తంగా చమురు ఉత్పత్తి పెరుగుదలలో యునైటెడ్ స్టేట్స్ 73% వాటాను కలిగి ఉంది. మీరు సహజ వాయువును పరిశీలిస్తే, పెర్మియన్ బేసిన్ అమెరికా మొత్తం సహజ వాయువు పరిమాణంలో 10% వాటాను కలిగి ఉంది మరియు 2025 నాటికి ఆ ఉత్పత్తిని రెట్టింపు చేయాలని భావిస్తోంది. భూమి నుండి హైడ్రోకార్బన్‌లను బయటకు తీయడం విషయానికి వస్తే, అది ఉత్పత్తిలో అద్భుతమైన వృద్ధి. దీన్ని మార్కెట్‌లోకి తీసుకెళ్లాలి. మీరు చెప్పినట్లుగా, అక్కడ భారీ సరఫరాలు ఉన్నాయి, ఇది ఈ ప్రాంతంలో ధరలను తగ్గించింది. ఇది చాలా వార్తల్లో ఉన్న మంటల ధోరణికి కూడా దారితీసింది. మాట్, మీరు దాని గురించి కొంచెం మాట్లాడగలరా మరియు అక్కడ ఏమి వివాదం జరిగింది?

డిలల్లో: ఫ్లారింగ్ అనేది పైపులైన్లు లేని గ్యాస్‌ను వదిలించుకోవడానికి ఒక మార్గం. చమురు, వారు వివిధ నిల్వ ప్రదేశాలకు ట్రక్ చేయవచ్చు, కానీ సహజ వాయువు పైప్‌లైన్ ద్వారా ప్రవహించవలసి ఉంటుంది లేదా ద్రవీకరించబడుతుంది. కాబట్టి, వారి ఎంపికలు దానిని తిరిగి భూమిలోకి తిరిగి ప్రవేశపెట్టడం, దీనికి డబ్బు ఖర్చవుతుంది; లేదా దానిని మంటగా మార్చడం, అంటే దానిని కాల్చడం. వారు అలా చేస్తూనే ఉన్నారు. వారు గత సంవత్సరం చివరలో చాలా గ్యాస్‌ను కాల్చారు, ఇది అద్భుతమైనది. వారు టెక్సాస్‌లోని ప్రతి ఇంటికి వారు మండుతున్న గ్యాస్ మొత్తంతో శక్తినివ్వగలరు, ఎందుకంటే దానిని ఉపయోగించడం కంటే కాల్చడం చౌకైనది. కానీ ఈ పైపులైన్లు ఈ సమస్యను పరిష్కరించడానికి సహాయపడతాయి. వారు ఈ గ్యాస్‌ను మానిటైజ్ చేయగలరు.

శాస్త్రము: సరిగ్గా. పైప్‌లైన్‌లు ఆన్‌లైన్‌లోకి వచ్చినప్పుడల్లా, దానిని మార్కెట్‌కి తీసుకురావడానికి అయ్యే ఖర్చు తగ్గుతుంది, కాబట్టి ఈ గ్యాస్‌ను మార్కెట్‌కు పంపిణీ చేయడం ప్రారంభించడం ఆర్థికంగా అర్థవంతంగా ఉంటుంది, ఇది స్పష్టంగా గొప్పది. ఇది క్లీన్-బర్నింగ్ ఇంధనం, దీనిని మంచి ఉపయోగంలోకి తీసుకురావాలని మేము కోరుకుంటున్నాము.

మేము కిండర్ మోర్గాన్ మరియు ఎంటర్‌ప్రైజ్ ప్రోడక్ట్స్ పార్ట్‌నర్‌లలోకి ప్రవేశించే ముందు, పైప్‌లైన్‌లలో ఉన్నత స్థాయి నుండి పెట్టుబడి పెట్టడం గురించి నేను కొంచెం మాట్లాడాలనుకుంటున్నాను. మీరు మొదట పైప్‌లైన్ లేదా మిడ్‌స్ట్రీమ్ కంపెనీని చూసినప్పుడు, మీరు ఫైనాన్షియల్ మెట్రిక్స్ పాయింట్ ఆఫ్ మ్యాట్ నుండి మీరు శ్రద్ధ వహించే మొదటి విషయాలు ఏమిటి?

డిలల్లో: పైప్‌లైన్ కంపెనీలో నేను వెతుకుతున్న మూడు విషయాలు ఉన్నాయి. వారి నగదు ప్రవాహం యొక్క స్థిరత్వం. పైప్‌లైన్‌ల యొక్క పెద్ద డ్రాలలో ఒకటి వారు ఈ పెద్ద డివిడెండ్‌లను చెల్లించడం. ఎందుకంటే అవి చాలా స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాన్ని సృష్టిస్తాయి. చాలా సార్లు, వారు నిర్మాతలతో సంతకం చేసే ఈ రుసుము ఆధారిత ఒప్పందాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కాబట్టి, ఒక ExxonMobil పెర్మియన్ బేసిన్‌లో బావులు డ్రిల్ చేస్తుంది, మరియు వారు తమ చమురును గల్ఫ్ కోస్ట్‌కు తీసుకురావాలి, కాబట్టి వారు పైప్‌లైన్‌లో రోజుకు 100,000 బ్యారెల్స్ రవాణా చేయడానికి ఒప్పందంపై సంతకం చేస్తారు. ఈ పైప్‌లైన్ కంపెనీలు ఈ ఆయిల్ ద్వారా వెళ్లినప్పుడు ప్రాథమికంగా టోల్ బూత్ రుసుమును వసూలు చేస్తాయి. వారు నగదు ప్రవాహం యొక్క స్థిరత్వాన్ని అందిస్తారు. నా కోసం సెట్ చేయబడిన సంఖ్య 85% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ. అది వారికి నిజంగా ఊహించదగిన నగదు ప్రవాహాన్ని ఇస్తుంది.

రెండవది చెల్లింపు నిష్పత్తి. ఈ పైప్‌లైన్ కంపెనీలతో డివిడెండ్‌లు చాలా పెద్ద విషయం అని మేము పేర్కొన్నాము. వారు ఆ చెల్లింపును కొనసాగించగలరని నేను నిర్ధారించుకోవాలనుకుంటున్నాను. నేను 80% కంటే తక్కువ చెల్లింపు నిష్పత్తి కోసం చూస్తున్నాను. వారు ఉపయోగించే మరొక మెట్రిక్ పంపిణీ కవరేజ్ నిష్పత్తి. దానికి సమానం 1.2 రెట్లు.

ఆపై, పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బ్యాలెన్స్ షీట్ అయిన ఆరోగ్యకరమైన బ్యాలెన్స్ షీట్. నా పుస్తకంలో, బాండ్ రేటింగ్ కంపెనీలు తమ పుస్తకాలను పరిశీలించి, 'ఈ కంపెనీ పెట్టుబడిదారుల నమ్మకానికి అర్హమైనది' అని చెబుతుంది. వారు చూసే సాధారణ సంఖ్య EBITDAకి 4.0 రెట్లు రుణం లేదా అంతకంటే తక్కువ, ఇది ప్రాథమికంగా సంవత్సరానికి తగినంత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్పత్తి చేసే సంస్థ, నాలుగు సంవత్సరాలలో, వారు తమ రుణాన్ని చెల్లించగలరు.

సంవత్సరానికి రోజుకు పావు వంతు

అవి నేను వెతుకుతున్న మూడు కొలమానాలు.

శాస్త్రము: ఈ మిడ్‌స్ట్రీమ్ కంపెనీల గురించి ప్రత్యేకంగా ఆకర్షణీయమైనది ఏమిటంటే, చమురు మరియు సహజ వాయువు ఉత్పత్తిలో ఈ భారీ పెరుగుదల గురించి మేము ముందుగా మాట్లాడాము. ధర తగ్గించబడినందున ఈ విషయాన్ని భూమి నుండి బయటకు తీస్తున్న వారికి డబ్బు సంపాదించడం కష్టతరం చేస్తుంది. అయినప్పటికీ, ఈ ఉత్పత్తిని మార్కెట్లోకి పంపిణీ చేస్తున్న వ్యక్తులు, పైపుల ద్వారా ఎక్కువ చమురు మరియు సహజ వాయువు ప్రవహిస్తుంది. ఈ రుసుము ఆధారిత ఒప్పందాలపై, వారు ఊహించదగిన, పెరిగిన రాబడిని పొందగలుగుతారు.

నేను పైప్‌లైన్ కంపెనీలను చూసినప్పుడు నాకు ఒక ప్రశ్న ఎదురవుతుంది, వారు సంస్థకు ఏ విలువను తిరిగి ఇవ్వబోతున్నారు మరియు ఒక పైప్‌లైన్ కంపెనీని మరొక దాని నుండి ఎలా వేరు చేయాలి అనే విషయానికి వస్తే ఒక ప్రాజెక్ట్ నుండి మరొక ప్రాజెక్ట్‌ను వేరు చేయడం కష్టం. మీరు ఈ కంపెనీలు పెట్టుబడి పెట్టే ప్రాజెక్ట్‌లను చూసినప్పుడు, ఈ కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వచ్చినప్పుడు మీరు తక్కువ నాణ్యత గల ప్రాజెక్ట్‌ల నుండి అధిక-నాణ్యత ప్రాజెక్ట్‌లను ఎలా వేరు చేస్తారు?

డిలల్లో: నేను ముందే చెప్పినట్లుగా, ఇది నగదు ప్రవాహం యొక్క స్థిరత్వం. వివిధ రకాలైన నగదు ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉన్న వివిధ రకాల ప్రాజెక్ట్‌లు ఉన్నాయి. ఒక సేకరణ పైప్‌లైన్ -- కాబట్టి, టెక్సాస్ అనుకుందాం, ఒక చమురు కంపెనీ బాగా డ్రిల్ చేస్తుంది. అప్పుడు వారు ఈ పైప్‌లైన్‌లను సరిగ్గా దగ్గరగా ఉంచి మొత్తం చమురును సేకరించి సెంట్రల్ ప్రాసెసింగ్ ప్లాంట్‌కు తీసుకువస్తారు. వీటికి చాలా ఎక్కువ వైవిధ్యం ఉంది. ఆ బావుల నుంచి చమురు ఉత్పత్తి తగ్గితే ఆదాయం పడిపోతుంది. సహజవాయువు ప్రాసెసింగ్ ప్లాంట్‌ల విషయంలోనూ అదే. కొన్నిసార్లు అవి వాల్యూమ్ ఆధారితంగా కూడా ఉండవు. వారు సహజ వాయువును కొనుగోలు చేసే వాటి మధ్య వ్యత్యాసంతో వారు సంపాదించగలిగే డబ్బు, ఆపై వారు తుది ఉత్పత్తిని విక్రయిస్తారు. ఆ రకాల్లో పాలుపంచుకున్న కంపెనీలు నాకు నచ్చవు, వాటిని సేకరణ మరియు ప్రాసెసింగ్ అంటారు.

నేను సుదూర పైప్‌లైన్‌లను చేసే పైప్‌లైన్ కంపెనీలను ఇష్టపడుతున్నాను. మీరు ఒక కిండర్ మోర్గాన్ నిర్మిస్తున్న ఈ ప్రాజెక్ట్‌ల గురించి మాట్లాడుతున్నప్పుడు, అవి ఈ పొడవైన పైప్‌లైన్‌లు, అవి 100% కాంట్రాక్ట్ చేయబడ్డాయి. కాబట్టి, వారు ఏమి పొందబోతున్నారో వారికి ఖచ్చితంగా తెలుసు. ప్రతి త్రైమాసికంలో, ప్రతి సంవత్సరం, వారు ఒకే మొత్తంలో డబ్బును పొందబోతున్నారు. నేను మిడ్‌స్ట్రీమ్ కంపెనీ కోసం చూస్తున్నప్పుడు నేను ఆ స్థిరత్వాన్ని ఇష్టపడుతున్నాను.

శాస్త్రము: ఖచ్చితంగా. ప్రదర్శన యొక్క వెనుక భాగంలో, మేము కిండర్ మోర్గాన్ మరియు ఎంటర్‌ప్రైజ్ ఉత్పత్తుల భాగస్వాముల గురించి ప్రత్యేకంగా మాట్లాడబోతున్నాము. పెట్టుబడిదారులు శ్రద్ధ వహించాలని మీరు చూడాలనుకుంటున్న అన్ని పెట్టెలను తనిఖీ చేసే మరొక మిడ్‌స్ట్రీమ్ కంపెనీ గుర్తుకు వస్తుందా?

డిలల్లో: నాకు ఇష్టమైన వాటిలో ఒకటి, ప్రత్యేకంగా పెర్మియన్ బేసిన్‌లో నూనె, ప్లెయిన్స్ ఆల్ అమెరికన్ పైప్‌లైన్. అవి మాస్టర్ లిమిటెడ్ పార్టనర్‌షిప్, కానీ పెట్టుబడిదారులు పిలవగలిగే కార్పొరేట్ ఎంపికను కూడా కలిగి ఉన్నారు ప్లెయిన్స్ GP హోల్డింగ్స్ . పెట్టుబడిదారులకు రెండు వేర్వేరు ఎంపికలు ఉన్నాయి. ఇది గొప్ప డివిడెండ్ చెల్లిస్తుంది, ప్రస్తుతం 7.5%.

మళ్ళీ, నేను దేని కోసం వెతకాలి? నేను ఆ పెద్ద ముగ్గురి కోసం వెతుకుతున్నాను. ఈ సందర్భంలో, ఇది దీర్ఘకాలిక పైప్‌లైన్‌ల ద్వారా 85% రుసుము ఆధారిత నగదు ప్రవాహం. మరియు వారి డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తి నిజానికి ప్రస్తుతం 50% ఉంది, ఇది అసాధారణమైనది. అంటే వారు డివిడెండ్ కోసం వచ్చే దానిలో సగం మాత్రమే చెల్లిస్తున్నారు మరియు మిగిలిన సగం పైప్‌లైన్‌లలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉపయోగించవచ్చు. వారు రాణిస్తున్న మూడవ విషయం వారి బ్యాలెన్స్ షీట్. పెట్టుబడి-గ్రేడ్. ఇది 3.0 పరపతి నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది, ఇది 4.0 కంటే మెరుగైనది. కాబట్టి, వారు గొప్ప బ్యాలెన్స్ షీట్, గొప్ప చెల్లింపు నిష్పత్తి, స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాన్ని పొందారు. కొత్త ప్రాజెక్ట్‌లలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వారికి ఈ ఆర్థిక సౌలభ్యాన్ని ఇస్తుంది. అవి ప్రస్తుతం పని చేస్తున్న ఏడు పైప్‌లైన్‌ల వరకు ఉన్నాయని నేను భావిస్తున్నాను. అత్యంత ఉత్తేజకరమైనది ఈ వింక్ టు వెబ్‌స్టర్ పైప్‌లైన్స్, ఇది 2021లో ప్రారంభం కానున్న ExxonMobilతో ఆయిల్ పైప్‌లైన్ ప్రాజెక్ట్. ఇది పెర్మియన్ నుండి గల్ఫ్ కోస్ట్‌కు రోజుకు మిలియన్ బ్యారెల్స్‌కు పైగా రవాణా చేయబోతోంది. ఇది ఎక్సాన్‌కు సహాయం చేస్తుంది, వారి రిఫైనరీలలో కొంత చమురును ఉంచుతుంది, ఆపై వారు దానిని ఎగుమతి చేస్తారు. కాబట్టి, ఒక గొప్ప ప్రాజెక్ట్. ఇది ప్లెయిన్స్ దాని డివిడెండ్‌ను పెంచుకోవడానికి సహాయపడుతుంది. వారు రాబోయే కొన్ని సంవత్సరాలలో సంవత్సరానికి కనీసం 5% చూస్తున్నారు. ఆ గొప్ప కొలమానాలతో నేను చెప్పినట్లు ఇది చాలా సురక్షితమైనది. పెట్టుబడిదారులు పరిశీలించడానికి ఇది నిజంగా ఆసక్తికరమైన కంపెనీ అని నేను భావిస్తున్నాను.

శాస్త్రము: అవును, ఇది తనిఖీ చేయడానికి ఒకటి. వాటిపై టిక్కర్‌లు PAA మరియు PAGP.